车险综改“下半场”风向突变：老三家提速且盈利，中小公司亏损加剧，已无力再战~
车险综改将满“周岁”
①“老三家”优势渐显
保费提速跑赢行业
成本率上升幅度最小且盈利
②中小公司被反超
成本率大幅上升且破百
没有本钱恐无力再战
③保费负增长7%
成本率↑4.6%，费用率↓12%
“降费增保提质”目标初达成
改革进入下半场
竞争格局悄然改变
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综改满周岁
“老三家”提速超行业，风向逆转
写在车险综改将满“周岁”之际~
如果说，车险综改之初，由于单均保费的迅速下滑，赔付率上升和费用下降，不仅存在一定程度上的滞后性还有不匹配性！
这一点，在综改之初，我们也预判过，费用率下降不足以弥补赔付率上升，导致综合成本率阶段性的上升，详见《“13精”为你解读保费不足准备金！》。
因此，各家险企都难以准确勾勒出，此次改革对公司业务结构以及成本的影响。
那么，随着时间的不断延展，在综改将满“周岁”之际，也是时候从“保费增速、业务占比、经营成本”等方面，看看市场竞争格局的变化了~
1. 车险综改将满“周岁”：目标初步达成，但局势已变！
此前，监管在答记者问时表示，截至7月末，车均保费2774元，较综改前降低21%，其中，88%的消费者保费支出下降，已经累计为消费者减少支出超1700亿元。
关于综改后关键指标，如保费增速、赔付和费用率等的变化，小编已经汇总成表如下图所示。
详见《银保监会公布车险综改后，赔付率↑16%费用率↓12%，平均保费下降21%~》。
简单的说，保费负增长程度优于预期，赔付率快速上升，且大于费用率降幅，成本率73开逼近100%。
因此，从行业的层面看，车险综改的“降价、增保、提质”阶段性目标基本完成。
但是，站在各家险企的角度，更关心的肯定是市场竞争格局的变化。
2. “老三家”优势渐显：增速和效益“双优”！
①风向突变，老三家车险提速，跑赢行业！
如果，大家还记得的话，年初我们曾提到综改后“老三家”的增速大幅下调，全部跑输市场。
详见《车险综改：Top2的冷静，让人担心中小公司的“无知者无畏”！》。
但是，随着改革进入下半场，以人保为代表的老三家，自6月开始，车险当月保费增速持续拉升，已经连续3个月跑赢市场。
也就是说，从保费增速看，“老三家”与中小险企的攻守模式已经逆转，从改革之初的中小公司抢市场，变为大公司领涨！
其实，老三家改革初期的增速低，恐怕是战略，是为保单均保费下降最快的家用车业务导致的，详见本文第三节。
②车险成本率上升：老三家＜行业＜其他中小险企
更需要注意的是，相比保费增速，老三家与行业，和其他中小险企，在成本率方面的差距拉得更大了~
从上图可以看到，“老三家”的车险成本率虽较去年同期提升，但幅度都在2%左右。
然而，行业的成本率却同比上升4%，其他中小险企的上升幅度更大，恐是行业的一倍。
也就是说，本就不具备成本优势的中小险企，在综改后，车险综合成本率破百且亏损额度较大。
因此，从目前的数据看，随着车险综改进入”下半场“，”老三家“的优势越发明显，不仅当月保费提速超行业，成本率领先行业的优势，也在加大~
那么，导致竞争格局悄然转变的原因，到底是什么呢？
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历史的包袱+残酷的现实
中小险企没本钱“恐无力再战”
其实，熟悉车险市场的大家自然知道，想要规模要增速，除了拼服务就是拼费用！
与老三家相比，车险的服务水平，中小险企很难占优势，自然就只剩下拼费用这一条路~
但是，拼费用是要有本钱的，可中小公司还有这个能力么？
1. 百亿险企的“包袱”已经背很久了~
展望未来，必先回顾历史~
其实，自从上一次车险改革以来，昔日号称“百亿规模即可实现成本率打平”的百亿险企，承保利润早就持续承压！
从上图可以看到，自2017年至2020年，百亿险企的车险承保利润，就是“时好时坏”，一年盈利下一年就亏损！
为什么会是这样？
了解财险公司经营模式的大家应该知道，对于这些公司来讲，面对股东的诉求，历史的光环，员工的期盼，自然是要交出一份较好的成绩单，更何况还有监管在后方监督。
所以，无论如何都是想要“控制”成本率的，至于如何控制，这里就不详细说了，欢迎大家文末探讨。
但是，如果从累计四年的数据看，百亿公司的车险业务是亏损的！
相比之下，其他中小险企的车险业务，更是连续多年亏损。所以，在当前综改后，赔付率急速上升的背景下，再去用高费用抢市场，结局可想而知~
由此可见，对于中小财险公司来讲，“难”又岂是一言可道尽的。
2. “老三家”大幅降业管费，成本率上升，但依旧盈利！
我们再看“老三家”，对于他们来讲，顺应市场发展调整业务结构提升非车占比，是势在必行的。
但是，非车占比的提升，并不代表他们会乐意，降低他们在车险市场的市额。
因为，在车险市场“老三家”是有绝对优势的，同时也是一直盈利的！自然是没有理由放过这块“香饽饽”~
毕竟，向非车转型的路上，他们也不是没吃过亏，比如，去年因信保导致巨额亏损大幅缩减规模。
这一点，从上图可以看到，三家公司的车险综合成本率，上半年虽然提升但仍旧是低于100%的，也就是承保仍旧盈利。
其中，三家公司的费用率下降幅度都在11%左右，与行业降幅持平或略高。
这主要得益于，他们在综改后，不断优化成本结构的缘故。以人保财险为例，上半年业务及管理费338.13亿元，同比减少14.5%。
其实，控制业务及管理费，主要就是人力成本和职场费用，这可能也是上半年人保裁撤不少四级机构的原因之一。
3. 历史的包袱，与残酷的现实，中小险企恐无力再战~
然而，大公司尚且可以通过缩固定成本，或者通过非车盈利，去弥补车险成本率的上升。
比如，太保和国寿财都在大力发展农险，不仅可以弥补车险保费缺口，还可以借助规模摊薄固定成本。
但是，中小公司呢？
本就背着包袱的他们，一直就是靠稍高的投资收益，去弥补承保亏损微亏。
现如今，受车险成本率显著提升影响，恐怕已没有本钱（费用），再去和老三家抢市场了！
毕竟，投资收益是要多高，才能覆盖现在的成本？8%还是10%？
而且，即使综改之初，还有中小险企非理性的冲击规模，但随着事实证明，这个后果或者代价并不小的时候，自然也就不会再大力投入费用。
因此，从保费增速看，自然就呈现出头部险企逐渐提速，反超行业，且领先中小险企的情况。
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“老三家”仍是市场主宰者
抢抓优质业务，提续保，控成本
1. 头部险企：续保率、家用车占比“双升”！
最后，要说的就是随着车险综改进入“下半场”，老三家和中小险企的竞争格局改变恐会更明显。
至于原因？“老三家”作为车险业的元老级人物，自然是最懂这个市场和游戏规则的。
其实，他们早就预判了综改后的市场走向，率先制定的战略，应该就是保证优质业务份额只升不降。
以人保为例，其上半年家用车续保率达74%，同比提升2.9个百分点，家用车的市场份额也提升1.2个百分点。
而且，在这之中，续保客户未出险的占比，也有所提升，如上图所示。
相反的，这就代表，其他中小险企的高速增长，靠的不是家庭自用车，而可能是营运货车。
2. 营业货车PK家庭自用：头部为何选后者？
为什么头部险企，会注重提升家用车的续保率以及市场份额？
其实，这一点自然源于其较低的成本率，从本文第二节老三家的车险成本率显著低于行业，也能窥探一二~
当然，有的人会说，车险综改之后，从单均保费看，营运货车的保费不降反升，成本率有可能较以往有所下降。
所以，昔日头部认为家庭自用车的业务品质更高，这一点也许不再适用。
注：取自精算大讲堂
但是，从车险综改后3月的数据显示，营运货车和家用车交强险的已报告赔付率，都是同比提升的，且幅度差异不大。
而且，从赔付率对比看，营业货车的商车险赔付率，还是显著高于家用车的。
3. 老三家的核心战略：实现规模与效益之间的正循环效应！
由此可见，“老三家”仍是游戏主宰者，早在综改之初，就已经预估到未来市场变化，战略定位明确。
因此，从综改前就抢占家用车业务，彼时保费增速也是遥遥领先行业，后续再提升续保，确保高质量业务能够稳增长。
毕竟，凭借抢抓优质业务，提升续保，严控成本的战略，老三家可以变被动为主动，实现规模与效益之间的正循环效应。
同时，从上半年的数据看，“老三家”的家庭自用车占比提高，抓的是稳定核心，也是盈利的关键~
所以，老三家与中小险企的攻守逆转，随着车险综改进入下半场，会更加凸显。
闲话：谁能找到“精细化、特色化”发展道路？
看到这儿，从综改一年来的数据看，中小险企的前路发展恐怕仍很艰难。
不过，倒也不是没有另一条路要走，即“精细化、特色化”发展道路。
比如，锦泰和众诚，都是有股东层的大力支持，上半年仍保持较高的保费增速。
毕竟，他们不论是在当地市场，还是在车商渠道，都有一定的优势，或许才有可能搏出一条规模与效益之间的平衡之路。
最后，综改满周年之际，回顾历史，展望未来，各位保险人有没有什么感悟要说，欢迎文末留言哈。
大家一起思考下，车险业的未来，到底是什么样？
注：
①本文车险成本率数据，根据其他媒体报道数据整理，其他保费等数据有进行反推，会与真实数据略有偏差。
②部分公司的车险保费口径为保险业务收入。
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